2024年以来爆出减产消息的主要锂资源生产地区是澳洲和中国，南美盐湖因为生产成本低尚未出现减产，非洲锂矿由于刚开始投产且在产矿山品位高，因此产能还将继续释放，澳洲和中国部分低品位矿山因碳酸锂价格下跌已经开始出现亏损压力，预计将主导2024年锂资源端产能出清的主要任务。
2023年澳洲在产锂矿主要有格林布什矿、沃吉纳矿、P矿、卡特琳矿、马里森矿以及芬尼斯矿；2024年仅有一家新投产矿山，即Kathleen Valley，预计2024年年中投产。有三家减停产矿山，一是1月5日CoreLithium公告旗下Finniss项目的采矿业务暂时停止，公司将继续处理库存矿石，截至2023年12月31日，约有28万吨矿石库存可供加工，估算可折合0.84万吨LCE（碳酸锂当量）。二是1月29日，澳大利亚锂矿商IGO宣布Greenbushes矿山今年锂精矿产量将减少10万吨。三是2月22日锂生产商ArcadiumLithium在财报中显示，因受成本压力影响，MtCattlin矿山在2024年的锂辉石精矿产量预期从2023年的20.5万吨下降至13万吨。总体来看，预计2024年澳大利亚锂矿产量为43.24万吨LCE，较去年年报预测下调5万吨LCE。
2024年以来，SMM电池级碳酸锂现货价持续在9.6万—9.8万/吨窄幅振荡，在该价位下中国外购盐厂生产一直处于亏损状态，部分低品位锂云母企业生产也面临亏损压力。
根据SMM统计数据，截至2月23日，中国外购锂云母精矿生产碳酸锂亏损3147元/吨，外购锂辉石生产碳酸锂亏损2593元/吨。虽然亏损幅度较年初都出现了大幅度下降，但1—2月中小型外购盐厂选择减停产，1月国内碳酸锂产量约4.2万吨，环比下降5.6%，同比增加15.6%。2月因春节假期和集中检修，预计国内碳酸锂产量环比下降22.9%至3.2万吨。但3月随着生产亏损压力减弱，中国碳酸锂总产量预期环比增加30%至44048吨，3月也将有较多的碳酸锂仓单被注销，市场碳酸锂供应货源也将随之恢复。关于江西地区的环保检查，由于锂云母项目锂品位较低，产生废料量较大，对后续消纳处理构成了重大挑战，当地企业表示每年4月有对企业的例行环保督察，宜春头部锂盐企业目前仍然按照正常计划生产，开工并未受到影响。
关于锂云母企业，宜春正在开发的锂矿氧化锂品位普遍在0.4%—0.6%，永兴材料公布的数据显示单吨营业成本在5.5万/吨附近，综合成本在7万/吨附近，2023—2024年新投锂云母主要是低品位矿山，即宁德时代枧下窝矿区和国轩高科割石里矿区水南矿段瓷土矿，氧化锂品位分别为0.27%、0.33%。根据市场对宁德时代枧下窝矿区生产成本测算，宁德时代该矿的现金成本在10万/吨附近，综合成本在12.5万/吨附近，国轩高科成本估计和宁德时代相近，意味着在当前锂价水平下，即将投产的宁德时代和国轩高科都面临亏损压力。
整体来看，短期外购盐厂生产亏损幅度收窄，在产锂云母矿山生产成本仍小于当前锂价，江西环保检查对当地盐厂生产影响偏小，预计短期国内锂盐厂在2月季节性检修期结束后将恢复生产。然而当前锂价对即将投产的低品位锂云母矿山并不友好，宁德时代和国轩高科在江西的锂云母企业投产周期可能延后，而在产的锂云母矿山尚未减产，中国锂资源端产能出清缓慢。
全球新能源车增速放缓
EVTank的数据显示，2023年全球新能源汽车销量达到1465.3万辆，同比增长35.4%，其中中国、欧洲、美国新能源汽车销量分别为949.5万辆、294.8万辆和146.8万辆，累计占全球销量的95%，同比增速分别为37.9%、18.3%和48.0%；2023年中国新能源车市场增速放缓、竞争加剧，但在新车型密集上市、智能驾驶以及车企积极“出海”的带动下，中国新能源车产销增速高于2023年年初的预期。
2023年欧洲新能源车增速不及预期，主要是由于欧洲经济深陷泥潭，政策支持力度下降。2023年美国新能源车市在IRA法案刺激下高速增长，是全球增速最高的单一市场，但市场渗透率仅9%。进入2024年，全球新能源车虽将继续保持增长，但增速会进一步放缓，最大的新能源车市场中国竞争已经白热化，法国政府在年初也下调了电动汽车购车补贴标准，拜登政府也正在考虑放宽尾气排放法规。
中国环比数据降
1月我国新能源汽车产销分别完成78.7万辆和72.9万辆，环比分别下降32.9%和38.8%，同比分别增长85.3%和78.8%，市场占有率达到29.9%。1月新能源车出口9.5万辆，同比增长27.1%，环比下降6.9%。各项同比数据均大幅增长，主要是去年同期正值春节假期、且因疫情所导致的基数较低；而环比数据则不太理想，1月的销量仅略高于去年5月的数据，2023年的价格战在下半年更为激烈，形成年末超强价格促销，需求透支力度较大。1月虽然众多车企拿出不错的补贴政策，乘联会数据显示1月乘用车总体市场折扣率约为20.4%，优惠力度很大，但新能源车依旧没有明显起色，同时1月新能车渗透率降至29.89%，新能源车增长动力已经放缓。
美国需求降温
2024年年初，一个由超过4700家汽车经销商组成的团体向美国总统拜登发送了第二封信，要求他重新考虑环境保护局（EPA）的一项提案，该提案要求到2030年电动汽车占新车产量的60%，到2032年占67%，他们认为该法规将迫使美国转向纯电动汽车是不切实际的。这些反对声给寻求连任的拜登造成了巨大压力，EPA最早将于3月公布修改后的最终规定，预计将推迟拟议的到2030年电动汽车产量占比达60%的规定。
2023年美国新能源车快速增长，主要购买者是美国富裕的沿海居民，他们把电动汽车作为第二辆车购买，现在这一市场已经饱和。数据显示，2023年12月通过美国经销商售出的电动车中，59%为租赁而非直接购买，这一比例创下3年来最高。今年1月初，美国连锁汽车租赁巨头赫兹租车（Hertz）宣布将改回采用汽油为燃料的汽车，原因是纯电动汽车的租赁需求低迷且维修成本高，赫兹的戏剧性转变凸显了美国市场电动汽车需求下滑的态势。
欧洲挑战加剧
欧洲电动车主要市场德国、英国和法国先后调整了电动车的补贴政策，德国在去年12月宣布自2024年1月1日起彻底取消电动车补贴计划；英国在去年9月推迟燃油车禁售令至2035年；今年年初法国政府将电动汽车购车补贴标准将从原来的5000欧元降至4000欧元，低收入家庭仍可继续享受高达7000欧元的补贴。欧洲新能源车政策支持力度在放缓，需求增长也进入瓶颈期，根据欧洲汽车制造商协会公布的统计数据，2023年12月欧洲纯电车同比跌16.9%至16.07万辆，为2020年4月以来的首次负增长，混动车降幅更大，同比跌40.2%至7.2万辆；2024年1月，欧洲纯电车、混动车同比分别增加28.9%、23.8%至9.27万辆、6.67万辆，同比大幅增长主要是由于2023年低基数所致，但环比均出现大幅下跌。欧洲电动车开局不佳，在欧洲三大汽车市场德国、法国、英国电动车补贴退坡、经济增长放缓的影响下，预计2024年欧洲新能源车市增长乏力。
全球最主要的三大新能源车市场增长动能都面临挑战，根据中汽协预测，今年中国新能源车销量将达到1150万辆左右，同比增长20%；欧洲电动车政策退坡，其电动车增量将暂缓，预计2024年欧洲同比增速8%至320万辆；美国新能源车市场占全球比重较小，预计2024年销量难突破200万辆。根据彭博预测2024年世界其他地区的电动车销量将达到84万辆。乐观判断，2024年全球新能源车销量在1754万辆，同比增速19.7%，全球新能源车在增量放缓背景下，车企卷价格压力将会进一步加大，锂电池作为车企核心部件，其价格也将承压。
锂电池市场存去库压力
EVTank的数据显示，2022年全产业链的动力电池库存高达164.8GWh，2023年全球汽车动力电池出货量为865.2GWh，同比增长26.5%。SNEResearch发布数据显示去年全球动力电池装机总量为705.5GWh，同比增长38.6%，2023年全球新增库存160GWh。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年动力电池累计销量为616.3GWh，累计装车量387.7GWh，累计出口127.4GWh，年度新增库存101.2GWh；按单车带电量50KWh均值测算，全球、中国新增库存可装车320万、200万辆；当前动力电池领域产能过剩情况严重。
新能源汽车行业已从过去“少电、缺电、贵电”转换到电池产能过剩，2024年全球新能源车销售增长放缓，增长空间的萎缩将会加大电池企业新增订单的获取难度，2024年电池价格将继续由下游客户主导，预计电池厂降价去库存是今年的主旋律。截至2月23日，动力型方形磷酸铁锂电池均价、动力型523方形三元电池均价分别降至0.42元/Wh、0.48元/Wh，其生产成本为0.39、0.46元/Wh，锂电池价格已经接近其生产成本线，而且宁德时代今年即将推出173Ah的VDA规格磷酸铁锂电芯，据了解其电芯价格不会超过 0.4元/Wh，在宁德时代降价带动下，2024年动力电池价格降低到0.3元/Wh将是大概率事件。
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